В кризисе не РЖД, а вся транспортная отрасль

Мы уже рассматривали итоги работы в 2025 году крупнейшего грузоперевозчика страны – РЖД. Помимо падения погрузки на 5,6% до 115,8 млн тонн, в 22 раза упала прибыль. В качестве причин ухудшения финансового положения РЖД (что выражается в росте долговой нагрузки, необходимости сокращения инвестиционной программы, продажи активов и сокращения персонала) называется высокая ставка привлечения заемных средств и общая стагнация в производственном и торговом секторе экономики, снижение деловой активности.

Сегодня хотелось бы продемонстрировать, что дело не только в форме хозяйствования, размере компании и секторе транспортного бизнеса, но и в том, что падение коснулось буквально всех. Результаты крупнейших компаний, отчитавшихся по итогам 2025 года, наглядно это демонстрируют.

Два ведущих железнодорожных оператора вагонов страны — ПГК и ФГК — в 2025 году беспрецедентно просели по сравнению с 2024 годом.

Выручка ПГК снизилась на 8% и составила 128 млрд рублей. Падение по прибыли оказалось более серьёзным — на 52%, с 44 млрд до 21 млрд рублей. Это минимальный показатель с 2019 года.

У ФГК выручка упала на 32%, а прибыль – в 50 раз.

У «Новотранс» выручка после трёх лет стабильности (36–39 млрд рублей) просела сразу на 10 миллиардов (-28%) и составила 26 млрд рублей. А прибыль сократилась более чем в 100 раз — с 1,7 млрд до 15 млрд руб.

Выручка «Модум-Транс» после двух рекордных лет (по 106 млрд рублей в 2023–24 годах) заметно просела на 32% до 72 млрд руб.

Страдают даже кэптивы, казалось бы, защищённые спросом материнских компаний. Крупнейший ж/д оператор в угольном сегменте «Уголь-Транс» (ключевой оператор для холдинга «Кузбассразрезуголь») сократил выручку на 12%, впервые за четыре года она опустилась ниже 100 млрд руб. (до 97 млрд).

ООО «Атлант». Выручка 66 млрд рублей (-7%), прибыль 3,2 млрд (-81%) после трёх подряд весьма прибыльных лет (по 15–20 млрд рублей).

Здесь также отметим резкий рост долговой нагрузки (с 54 млрд до 220 млрд по долгосрочным обязательствам как следствие покупки «Транслеса» и «Грузовой компании»).

ООО «Русагротранс» (Деметра). Выручка 60 млрд (-9%), убыток 20 млрд (после трёх лет прибыли в сумме на 17 млрд).

ООО «Логопер». Выручка 56 млрд (-1%), убыток 6,3 млрд (после прибыли 2,6 млрд). Причём этот единственный минусовой год по сумме сразу перекрыл семь прибыльных лет.

АО «Евросиб СПб-ТС». Выручка 29 млрд (-13%), убыток 3 млрд (рост в 12 раз). Объём долгосрочных обязательств вырос с 19 млрд до 26 млрд.

Контейнерный сегмент: аналогичная ситуация

«Трансконтейнер»: выручка снизилась на 8% и составила 160 млрд рублей, но год оказался убыточным (-9,2 млрд после прошлогодней прибыли в 14 млрд).

«ФИТ». Выручка просела на 6% до 118 млрд руб. Но убыток растёт третий год подряд и в 2025 году составил уже 4,8 млрд (а годом ранее был 3,4 млрд).

Компания FESCO отмечает, что на фоне негативных макроэкономических тенденций, включая высокую ключевую ставку ЦБ и волатильность курсов валют, а также снижения потребительской и деловой активности, контейнерный рынок России по итогам 2025 года снизился на 5% к 2024 году. В том числе импорт через Дальний Восток снизился на 22%.

«ОТЛК-ЕРА». Выручка просела очень заметно — на 26% (до 55 млрд), а прибыль — на 80%, до 696 млн. (Здесь возможна ошибка: далее указано другое значение прибыли — проверьте данные).

Крупный логистический оператор «Деловые линии» по итогам 2025 года показал снижение по основным финансовым показателям. Выручка сократилась на 7% до 86 млрд руб. Это первое сокращение после четырёх лет уверенного роста.

Падение по прибыли оказалось значительно более глубоким — на 93%, с 2,1 млрд рублей до 148 млн. Это самый низкий показатель с 2018 года.

Ещё один лидер отрасли компания «ПЭК» по итогам года показала падение выручки на 3% (с 37 до 36 млрд руб.). Но это первое за десять с лишним лет снижение у компании, которая в последнее десятилетие только росла. С 2014 по 2024 год выручка увеличилась в 20 раз — с 1,8 млрд руб.

То же касается дочки РЖД — «РЖД Логистика», которая показала сильное падение выручки (на 22%, до 25 млрд руб.) при скромной прибыли в 69 млн руб.

Крупные порты и портовые операторы

УК «Глобал портс»: выручка просела на 13% до 2,1 млрд руб., а компания впервые за 7 лет показала убыток в 242 млн руб.

ООО «ОТЭКО-Портсервис». Выручка сократилась на 1% и составила 30 млрд рублей, но при этом убыток составил 8,2 млрд руб.

АО «Восточный порт»: выручка сократилась на 20% до 29 млрд руб., а прибыль — на 35% до 13 млрд руб.

АО «ВМТП»: выручка сократилась на 11% до 26 млрд руб., а прибыль — на 47% до 12 млрд руб.

Автоперевозчики-2025: массовое падение выручки

ООО «ДЛ-Транс». Выручка после пятилетнего роста сократилась на 3% до 39 млрд руб, прибыль – упала на 88% до 171 млн руб.

ООО «Делко». Выручка сократилась на 3% до 31 млрд руб., а прибыль упала на 23%(до 477 млн руб.

ООО «Монополия». Выручка просела на 11% до 6,6 млрд руб., а убыток вырос почти в три раза до 1,6 млрд руб., что спровоцировало разговоры о банкротстве компании.

Рынок продаж новых тяжелых грузовиков в прошлом году рухнул, по данным Автостата, в 2,2 раза до 46,9 тысяч штук за год. А по итогам первого квартала 2026 г. продажи новых грузовиков уже сократились на 30%.

Начало 2026 года

Погрузка на РЖД за январь–март 2026 года составила 269,1 млн тонн (-3,1% по сравнению с прошлым годом), а грузооборот сократился ещё больше — на 5,5%.

Снижение теперь наблюдается почти по всем основным типам грузов. В том числе в серьёзном минусе (за январь–март):

- уголь (-4,2 %)

- строительные грузы (-4,4 %)

- промсырье (-10,9 %)

- лесные грузы (-11,8 %)

- чёрные металлы (-16,5 %)

- цемент (-22,5 %)

- лом (-28,4 %)

- удобрения (-1,9 %).

Контейнерная перевалка в 1-м квартале:

- снижение на 4,4% по перевалке контейнеров (до 1,316 млн TEU);

- снижение на 2% по контейнерным грузам (до 13,378 млн тонн).

Экспорт по итогам 1-го квартала остался в глубокой просадке — минус 22%, до 424 тыс. TEU.

Все направления, кроме дальневосточного, по контейнерам в минусе: дальневосточное — 581 тыс. TEU (+1,3%); Балтийское — 407 тыс. TEU (-11%); Азово-Черноморское — 284 тыс. TEU (-4%); Арктическое — 43 тыс. TEU (+0%).

Спрос на склады рухнул до пятилетнего минимума

В первом квартале общий объём сделок составил 409 147 кв. м — в 2,4 раза меньше, чем за аналогичный период прошлого года, показало исследование консалтинговой компании Bright Rich | Corfac International. Последний раз столь низкий показатель был зафиксирован в 2020 году — 407 618 кв. м.

Основной вклад в столь резкое падение внёс онлайн-ритейл (-84%). У транспортных компаний количество сделок снизилось на 51%, а у 3PL-операторов — на 52%.

В качестве основных причин просадки и убыточности большинство транспортно-логистических компаний и экспертов рынка называют неблагоприятную экономическую конъюнктуру и снижение спроса на грузоперевозки. При росте долговой нагрузки и высоких ставках ЦБ финансовое состояние компаний стремительно ухудшается. Почти 7 тыс. юрлиц транспортно-логистической сферы сегодня находятся в стадии ликвидации или банкротства. Подобная ситуация фиксируется впервые за последние 17 лет. Более того, эксперты прогнозируют уход как минимум ещё 7% фирм в 2026 году.

Если это очищение и обеление рынка грузоперевозок и логистики, о котором все говорят последние несколько лет, то это «оздоровление» происходит средневековым методом кровопускания, после которого, как известно, далеко не все больные выживали.

Теги: #ЖД #Транспорт #Контейнерные перевозки #Логистика

Поделиться в соцсетях: